हामीदार
हामीदार एक बहुत ही फैला हुआ शब्द है, आज के दौर में यह बहुत महत्वपूर्ण प्रणाली है और इस प्रणाली का उपयोग भिन्न-भिन्न जगह पर भिन्न-भिन्न तरीकों से होता है जिसका नीचे वर्णन किया गया है ! लेकिन इसका मुख्य उपयोग एक निजी कंपनी को सार्वजनिक प्रस्ताव के लिए प्रस्तुत करने के लिए किया जाता है।
है। यह इस अर्थ में एक बीमा है कि यह ऐसे जोखिमों से सुरक्षा प्रदान करता है।
इस प्रकार, यह प्रतिभूतियों (शेयरों और डिबेंचर) के मुद्दे के माध्यम से वित्त जुटाने का एक बहुत ही उपयोगी तरीका है। यह केवल इक्विटी शेयर कैपिटल के मुद्दे नहीं हैं, जिन्हें कम करके लिखा जाना चाहिए। मुद्दों की हामीदारी के विश्लेषण से संकेत मिलता है कि भारत में वरीयता शेयर पूंजी और डिबेंचर के लगभग 100 प्रतिशत मुद्दों को रेखांकित किया गया है।
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यद्यपि, प्रारंभिक मुद्दों की हामीदारी की आवश्यकता अधिक है, खासकर नए अन-अनुभवी प्रमोटरों के मामले में; पूंजी के आगे के मुद्दों को भी लिखा गया है। आवश्यक हामीदारी की सीमा परियोजना की प्रकृति, पूंजी बाजार की स्थिति, निवेशकों की सामान्य प्रतिक्रिया और प्रवर्तकों की प्रतिष्ठा पर निर्भर करती है।
इस प्रकार, कॉर्पोरेट वित्तपोषण में हामीदारी बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।
हामीदार द्वारा दिए गए निम्नलिखित कार्यों से हामीदारी के महत्व को और अधिक उजागर किया जा सकता है:
1. पर्याप्त वित्त का आश्वासन:
हामीदारी एक अंडरराइटर द्वारा अपनी गैर-सदस्यता की स्थिति में जनता के सामने रखे गए शेयरों या डिबेंचरों को खरीदने और भुगतान करने की गारंटी देने का उपक्रम है। इस प्रकार, अंडरराइटिंग के माध्यम से, एक जारी करने वाली कंपनी को शेयरों या डिबेंचर के मुद्दे से आवश्यक धन की खरीद का आश्वासन दिया जाता है।
जनता द्वारा सदस्यता न दिए जाने की स्थिति में, अंडरराइटर इस मुद्दे की सदस्यता समाप्त कर देते हैं और कंपनी को वित्त प्रदान करते हैं।
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2. कंपनियों को मूल्यवान सूचना देना:
जारी करने वाली कंपनियों के जोखिम के संरक्षण के अलावा, जारीकर्ता कंपनियों को पूंजी बाजार की स्थितियों, निवेशकों की सामान्य प्रतिक्रिया, आदि के संबंध में मूल्यवान जानकारी की आपूर्ति करते हैं। ये कंपनियां, आमतौर पर, अंडरराइटर्स की विशेषज्ञ-सलाह से लाभान्वित होती हैं।
3. प्रतिभूतियों का वितरण:
प्रतिभूतियों की खरीद के बाद, अंडरराइटर्स वास्तविक निवेशकों को समान वितरित करते हैं। एजेंटों और अन्य लोगों के माध्यम से अंडरराइटर्स, देश के विभिन्न हिस्सों में बड़ी संख्या में बिखरे निवेशकों के मुद्दे को फैलाते हैं। इस प्रकार, हामीदारी कंपनी के प्रबंधन पर नियंत्रण बनाए रखने के लिए प्रमोटरों को मदद करती है।
4. इश्यू कंपनी की गुडविल में वृद्धि:
प्रतिष्ठित संस्थानों द्वारा पूंजी के मुद्दों की अंडरराइटिंग निवेशकों के बीच विश्वास पैदा करती है और मुद्दों पर उनकी प्रतिक्रिया में सुधार करती है। उन्नत देशों के निवेशक अंडरराइटिंग एजेंसियों की प्रतिष्ठा से अधिक प्रभावित होते हैं, जो जारी करने वाली कंपनी की प्रतिष्ठा से प्रभावित होते हैं। इस प्रकार, हामीदारी अंतत: जारीकर्ता कंपनी की सद्भावना को बढ़ाती है।
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5. भावी निवेशकों के लिए सेवा:
अंडरराइटर संभावित निवेशकों को जारी करने वाली कंपनियों के बारे में आवश्यक जानकारी प्रदान करते हैं और उन्हें विभिन्न मुद्दों के बारे में सलाह भी देते हैं। वे लोगों को अधिक बचत करने और कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों में अपनी बचत को निर्देशित करने के लिए प्रोत्साहित करते हैं। इस प्रकार, निवेशकों को अंडरराइटिंग के माध्यम से भी लाभ मिलता है।
6. समाज के लिए सेवा:
किसी देश के औद्योगिकीकरण की गति पूँजी के मुद्दों के सफल प्रवाह पर काफी हद तक निर्भर करती है। संसाधन जुटाने और पर्याप्त वित्त प्रदान करके, अंडरराइटर नई परियोजनाओं की स्थापना, रोजगार, उत्पादन और प्रति व्यक्ति आय बढ़ाने में बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। इस प्रकार, यह न केवल कॉर्पोरेट उद्यमों बल्कि बड़े पैमाने पर समाज भी है जो अंडरराइटिंग से लाभान्वित होता है।
सेबी के दिशानिर्देश हामीदारी पर: विज्ञापन:
(ए) सेबी द्वारा ११.६.१ ९९ २ को जारी किए गए मूल दिशानिर्देशों के अनुसार, पूर्ण अंक के लिए हामीदारी अनिवार्य थी और सार्वजनिक करने के लिए पूंजी के प्रत्येक अंक के लिए ९ ०१ टीपी १ टी सदस्यता की न्यूनतम आवश्यकता भी अनिवार्य थी। हालाँकि, 10.10.94 को सेबी द्वारा जारी संशोधित दिशानिर्देशों के अनुसार, अब हामीदारी अनिवार्य नहीं है और जारीकर्ताओं के पास यह निर्णय लेने का विकल्प है कि इस मुद्दे को कम किया जाना है या नहीं।
जारीकर्ताओं द्वारा अंडरराइटर्स की संख्या भी तय की जाएगी।
(ख) यदि समस्या को कम नहीं किया गया है और यदि जनता को इस प्रस्ताव की न्यूनतम ९ ०१ टीपी १ टी प्राप्त नहीं हुई है, तो सदस्यता के रूप में प्राप्त की गई पूरी राशि को पूर्ण रूप से वापस करना होगा।
(c) यदि समस्या को कम करके आंका गया है और यदि कंपनी को सार्वजनिक सदस्यता से जारी राशि का 90% प्राप्त नहीं हुआ है और जारी करने के 60 दिनों के भीतर अंडरराइटर्स से स्वीकृत विकास प्राप्त होता है, तो कंपनी को सदस्यता की राशि वापस कर देनी चाहिए। विवादित विचलन के मामले में, उपरोक्त शर्तों को पूरा नहीं करने पर कंपनी को सदस्यता वापस कर देनी चाहिए।
(डी) लीड मैनेजर (ओं) को अंडरराइटर्स की कुल संपत्ति और बकाया प्रतिबद्धता के बारे में खुद को संतुष्ट करना चाहिए और सेबी को उसी का खुलासा करना चाहिए। इस आशय का एक विवरण प्रॉस्पेक्टस में शामिल किया जाना चाहिए।
(ड।) हामीदारी समझौता सेबी को दायर किया जा सकता है।
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